ETF 수익률 비교, 과거 수익률이 높으면 좋을까?

ETF 수익률 비교, 과거 수익률이 높으면 좋을까?

 
ETF를 고를 때 가장 먼저 눈에 들어오는 것이 수익률입니다.

같은 종류의 ETF를 비교하다 보면 최근 1년, 3년, 5년 수익률이 높은 상품에 자연스럽게 관심이 갑니다.

그렇다면 과거 수익률이 높았던 ETF를 선택하는 것이 좋은 투자일까요?

꼭 그렇지는 않습니다.

과거에 높은 수익률을 기록했다는 것은 분명 중요한 정보입니다.

하지만 그 수익률이 어떤 시장에서, 어떤 자산에 투자해서, 어떤 이유로 만들어졌는지까지 살펴봐야 앞으로의 투자 판단에 의미가 있습니다.

특히 장기투자를 생각한다면 최근 수익률이 가장 높은 ETF를 찾는 것보다 여러 기간의 성과를 비교하고, 높은 수익률이 지속될 수 있는 구조인지 확인하는 과정이 더 중요합니다.

이번 글에서는 ETF 수익률을 비교할 때 단순히 과거 수익률이 높은 상품을 고르는 것이 왜 충분하지 않은지, 그리고 장기투자자는 수익률을 어떤 기준으로 바라봐야 하는지 알아보겠습니다.

최근 수익률이 높다고 좋은 ETF일까?

예를 들어 두 ETF가 있다고 해보겠습니다.

 

구분	ETF A	ETF B
최근 1년	+25%	+15%
최근 3년	+30%	+55%
최근 5년	+65%	+90%

1년 수익률만 보면 ETF A가 훨씬 좋아 보입니다.

하지만 투자기간을 5년으로 늘려보면 이야기가 완전히 달라집니다.

ETF A가 최근 1년 동안 많이 올랐다는 사실과 장기간 좋은 성과를 냈다는 것은 다른 이야기입니다.

특히 특정 산업이나 테마 ETF는 시장 상황에 따라 짧은 기간 동안 수익률이 크게 움직일 수 있습니다.

따라서 장기투자를 생각한다면 1년 수익률 하나만 보고 ETF를 선택하기보다 3년, 5년 등 여러 기간의 성과를 함께 확인하는 것이 좋습니다.

기간 수익률과 연평균 수익률은 다릅니다

ETF 수익률을 볼 때 헷갈리기 쉬운 부분입니다.

기간 수익률은 특정 기간 동안 투자금이 얼마나 변했는지를 나타냅니다.

반면 연평균 수익률은 여러 해의 투자 성과를 연간 기준으로 환산해 비교하는 개념입니다.

예를 들어 5년 동안 투자해서 원금이 50% 증가했다고 해보겠습니다.

이를 단순하게 5로 나눠서 매년 10%씩 벌었다고 생각하면 안 됩니다.

투자수익은 매년 누적되기 때문에 장기간의 성과를 비교할 때는 복리 기준으로 해석해야 합니다.

이 차이를 모르면 장기수익률을 실제보다 크게 또는 작게 받아들일 수 있습니다.
 

 

ETF 수익률에서 배당은 어떻게 봐야 할까?

 

배당을 지급하는 ETF라면 또 하나 확인해야 합니다.

 

바로 가격수익률과 배당을 포함한 총수익률의 차이입니다.

여기서 많이 사용하는 개념이 PR과 TR입니다.

PR(Price Return)은 가격 변동을 중심으로 계산한 수익률입니다.

반면 TR(Total Return)은 배당이나 분배금까지 포함한 총수익률을 의미합니다.

예를 들어 ETF 가격이 5% 상승하고 배당으로 3%의 수익이 발생했다면 단순 가격 변화와 배당을 포함한 전체 성과는 다르게 나타납니다.

장기투자에서는 이 차이가 상당히 중요합니다.

배당을 꾸준히 지급하는 ETF라면 가격만 보고 성과가 좋지 않다고 판단해서는 안 됩니다.

반대로 배당률이 높다는 이유만으로 높은 수익을 올리고 있다고 생각해서도 안 됩니다.

 

배당률이 높은 ETF를 조심해서 봐야 하는 이유

특히 월배당 ETF를 비교할 때 이 부분이 중요합니다.

예를 들어 어떤 ETF가 연 10%의 높은 배당률을 보여준다고 해보겠습니다.

그 숫자만 보면 상당히 매력적으로 보입니다.

그런데 ETF 가격이 1년 동안 10% 하락했다면 어떨까요?

배당으로 받은 돈과 가격 하락을 함께 계산해야 실제 투자성과를 알 수 있습니다.

따라서 배당 ETF에서는

배당률만 보지 말고 가격 변화와 배당을 합친 총수익을 함께 확인해야 합니다.

 

 

이것이 장기투자에서 중요한 이유입니다.

내 자산이 실제로 얼마나 늘었는지를 판단해야 하기 때문입니다. 

 

 

비슷한 ETF라면 기초지수부터 확인해야 한다

 

ETF를 비교할 때 의외로 많이 놓치는 부분입니다.

ETF 이름이 비슷하다고 같은 상품은 아닙니다.

예를 들어 같은 미국 주식 관련 ETF라고 하더라도

• S&P500
• 나스닥100
• 미국 배당주
• 미국 성장주

처럼 기초지수가 다를 수 있습니다.

따라서 수익률을 비교하기 전에 무엇을 추종하는 ETF인지부터 확인해야 합니다.

서로 다른 투자대상을 놓고 수익률만 비교하면 정확한 비교가 되지 않습니다.

 

같은 지수를 추종한다면 수익률 차이를 자세히 봐야 한다

반대로 같은 지수를 추종하는 ETF라면 수익률 비교가 훨씬 의미 있어집니다.

예를 들어 S&P500을 추종하는 ETF가 여러 개 있다고 해보겠습니다.

기초지수가 같다면 장기적으로 비슷한 방향으로 움직이는 것이 정상입니다.

그런데 장기간 성과에 차이가 발생한다면 그 이유를 확인해볼 필요가 있습니다.

대표적으로

• 운용보수와 기타 비용
• 추적오차
• 환율 영향
• 분배금 처리 방식
• 기초지수 자체의 차이

등을 확인할 수 있습니다.

결국 수익률의 차이를 숫자로만 보는 것이 아니라 왜 차이가 발생했는지를 확인하는 것이 중요합니다.

실제로 ETF를 비교할 때 최근 수익률뿐 아니라 장기간의 성과와 비교 대상 지수 등을 함께 살펴보는 방식이 활용됩니다. 

 

TR과 PR이 다른 이유도 알아둘 필요가 있다

 

ETF를 보다 보면 이름이나 기초지수에 TR, PR, ER 같은 표현이 붙어 있는 경우가 있습니다.

이것을 단순한 상품명 정도로 생각하면 안 됩니다.

예를 들어 TR과 ER은 배당이나 비용을 반영하는 방식에서 차이가 발생할 수 있고, 장기간 누적되면 성과 차이가 상당히 커질 수도 있습니다.

실제 장기 성과를 비교한 사례에서도 TR 지수와 ER 지수 사이에 누적 수익률 차이가 발생한 것으로 나타납니다. 

따라서 ETF 이름이 비슷하더라도 기초지수가 정확히 같은지 확인해야 합니다.

 

장기투자자는 어떤 수익률을 봐야 할까?

 

장기투자를 한다면 저는 수익률을 다음 순서로 보는 것이 좋다고 생각합니다.

1. 최근 수익률

현재 시장에서 어떤 흐름을 보이고 있는지 확인합니다.
다만 이것만으로 ETF를 선택하지 않습니다.

2. 3년·5년 등 장기 성과

투자하려는 기간과 비슷한 범위에서 장기적으로 어떤 결과를 냈는지 살펴봅니다.

3. 기초지수 성과

ETF가 따라가는 지수와 비교합니다.
ETF 수익률이 좋았다는 것보다 기초지수 대비 얼마나 잘 따라갔는지가 중요할 수 있습니다.

4. 배당을 포함한 총수익

배당 ETF라면 가격 상승률만 보지 않고 분배금을 포함한 전체 성과를 확인합니다.

5. 수익률의 원인

마지막으로 왜 높은 수익률이 나왔는지 생각해봅니다.
특정 산업이 일시적으로 급등한 것인지, 시장 전체가 상승한 것인지, 운용전략이 효과를 낸 것인지에 따라 의미가 달라집니다.

 

장기투자에서는 수익률보다 '지속성'이 중요하다

ETF를 고를 때 가장 위험한 행동 중 하나가 최근 수익률 순으로 정렬해서 가장 높은 상품을 고르는 것입니다.

최근 1년 동안 가장 많이 오른 ETF가 앞으로도 계속 가장 높은 수익률을 낼 것이라는 보장은 없습니다.

오히려 장기투자라면

높은 수익률 → 왜 높았는가?
낮은 수익률 → 왜 낮았는가?
를 생각해야 합니다.

예를 들어 특정 테마 ETF가 1년 동안 50% 상승했다면,
“50% 올랐으니 좋은 ETF다.”

 

에서 끝내는 것이 아니라

“이 수익률은 시장 전체의 상승 때문인가? 특정 업종의 상승 때문인가? 일시적인 현상인가?”

 

까지 살펴봐야 합니다.

이렇게 생각하면 단순한 수익률 비교에서 한 단계 더 나아갈 수 있습니다.

ETF 수익률을 볼 때 체크리스트

확인할 항목	무엇을 보는가
1개월·1년 수익률	최근 흐름
3년·5년 수익률	장기 성과
연평균 수익률	복리 기준 성과
기초지수	무엇에 투자하는가
PR·TR	가격수익과 총수익 차이
분배금	배당을 포함하면 실제 성과가 어떻게 되는가
추적오차	지수를 얼마나 잘 따라가는가
비용	수익률을 깎는 비용은 어느 정도인가

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결국 ETF 수익률은 이렇게 봐야 합니다

 

ETF 수익률을 볼 때 중요한 것은 가장 높은 숫자를 찾는 것이 아닙니다.

내가 투자하려는 기간에 맞춰 여러 기간의 성과를 보고, 그 수익률이 어디에서 발생했는지 확인하는 것입니다.

특히 배당 ETF라면 가격수익률과 총수익률을 구분해야 하고, 같은 지수를 추종하는 ETF라면 기초지수 대비 성과와 비용까지 함께 살펴봐야 합니다.

장기투자에서는 결국 이런 질문이 더 중요합니다.

“이 ETF가 최근에 얼마나 올랐나?”가 아니라
“내가 장기간 투자했을 때 어떤 방식으로 수익을 만들어왔나?”

 

 

수익률 숫자를 제대로 읽을 수 있어야 ETF를 제대로 비교할 수 있습니다.

그리고 여기까지 이해했다면 다음 단계에서는 자연스럽게 ETF의 배당과 분배금은 어떻게 다른지, 배당률이 높은 ETF가 정말 좋은 ETF인지를 알아볼 필요가 있습니다.
 

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