SCHD 단점 총정리, 배당 ETF 투자 전 반드시 알아야 할 위험성

배당 투자에 관심이 생기면 가장 먼저 접하게 되는 ETF가 있다. 바로 SCHD다.

국내 투자자들 사이에서는 "배당 ETF의 정석"으로 불릴 정도로 인기가 높다. 꾸준히 배당금을 지급하고, 배당도 지속적으로 늘려왔으며, 장기적으로 우상향한 기록까지 가지고 있기 때문이다.

하지만 투자에는 항상 양면성이 존재한다. 

 

SCHD의 기본적인 내용은 지난글을 확인해보자.

SCHD 투자법 완벽 가이드 (배당금·수익률·장단점 총정리)

 

많은 사람들이 SCHD의 장점은 잘 알고 있지만 단점은 생각보다 깊게 들여다보지 않는다.

특히 배당 ETF를 안전자산처럼 생각하는 경우가 많다.

그러나 SCHD 역시 주식 ETF다.

시장 상황에 따라 큰 폭의 하락이 발생할 수 있으며, 때로는 S&P500보다 낮은 수익률을 기록하기도 한다.

이번 글에서는 SCHD 단점과 배당 ETF 투자 시 반드시 알아야 할 위험성에 대해 살펴보겠다.

SCHD가 안전하다는 생각은 착각일 수 있다

배당 ETF를 처음 접하는 사람들이 가장 많이 하는 오해가 있다.

배당을 받으니 안전할 것이라는 생각이다.

실제로 SCHD는 분기마다 배당금을 지급한다.

계좌에 현금이 꾸준히 들어오다 보니 심리적으로 안정감을 느끼기 쉽다.

 

하지만 배당과 안전성은 전혀 다른 문제다.

주식시장에서 배당은 수익의 일부를 나눠주는 행위일 뿐, 주가 하락을 막아주는 장치는 아니다.

배당금을 받는 동안에도 주가는 충분히 하락할 수 있다.

결국 SCHD도 본질은 주식이라는 사실을 잊어서는 안 된다.

SCHD도 하락장에서 급락할 수 있다

배당이 주가를 방어해주지는 않는다

많은 사람들이 배당주를 방어주라고 생각한다.

물론 성장주에 비해 상대적으로 변동성이 낮은 경우는 많다.

하지만 시장 전체가 흔들리는 상황에서는 이야기가 달라진다.

기업 실적이 악화되거나 경기 침체 우려가 커지면 배당 우량주 역시 매도 대상이 된다.

배당이 나온다고 해서 투자자들이 손실을 감수하며 보유하는 것은 아니기 때문이다.

금융위기나 경기침체는 예외가 아니다

주식시장이 극단적인 공포에 빠지는 시기에는 현금 확보가 최우선이 된다.

이 과정에서는 좋은 기업과 나쁜 기업을 구분하지 않는다.

투자자들은 보유한 자산을 매도해 현금을 확보하려고 한다.

결국 SCHD 역시 시장과 함께 하락할 수밖에 없다.

배당 ETF가 하락장에서 상대적으로 덜 떨어질 수는 있지만, 손실 자체를 피할 수는 없다.

금리 상승은 배당 ETF의 매력을 낮춘다

배당 ETF는 일정 부분 예금과 채권의 대체재 역할을 한다.

그런데 금리가 높아지면 상황이 달라진다.

위험 부담이 거의 없는 예금이나 국채에서도 높은 수익률을 얻을 수 있기 때문이다.

배당수익률이 3~4% 수준인데 예금 금리가 비슷하거나 더 높다면 투자자들의 선택은 달라질 수 있다.

실제로 금리 상승기에는 배당 ETF에서 자금이 빠져나가는 현상이 자주 발생한다.

SCHD 단점 1. 강세장에서 소외될 수 있다

SCHD의 가장 큰 단점은 의외로 하락장이 아니다.

오히려 상승장에서 발생한다.

특히 기술 혁신이 시장을 주도하는 시기에는 SCHD가 시장 수익률을 따라가지 못하는 경우가 많다.

최근 몇 년 동안 미국 증시를 이끈 기업들은 AI, 반도체, 클라우드 관련 기업들이었다.

하지만 SCHD는 배당 이력과 재무 건전성을 중요하게 평가하기 때문에 초고성장 기업 비중이 높지 않다.

그 결과 시장은 크게 오르는데 내 계좌는 상대적으로 천천히 움직이는 상황이 발생할 수 있다.

SCHD 단점 2. 배당수익률 착시에 빠질 수 있다

배당 투자 초보자들이 가장 많이 하는 실수 중 하나다.

배당수익률이 높으면 좋은 투자라고 생각하는 것이다.

하지만 배당수익률은 주가가 하락해도 높아질 수 있다.

예를 들어 기업의 실적이 악화되면서 주가가 크게 떨어지면 배당수익률은 오히려 높아 보인다.

겉으로는 매력적인 투자처럼 보이지만 실제로는 기업의 경쟁력이 약해지고 있을 수도 있다.

중요한 것은 현재 배당률이 아니라 앞으로도 배당을 늘릴 수 있는 기업인지 여부다.

SCHD 단점 3. 환율 리스크를 피할 수 없다

국내 투자자가 미국 ETF에 투자할 때는 환율도 수익률의 일부가 된다.

달러가 강세일 때는 환차익이 발생할 수 있다.

반대로 달러 가치가 하락하면 ETF 수익률이 좋아도 실제 체감 수익은 줄어들 수 있다.

배당금을 꾸준히 받더라도 환율이 불리하게 움직이면 기대했던 결과와 다른 성과가 나올 수 있다.

생각보다 많은 사람들이 이 부분을 간과한다.

SCHD 단점 4. 세금이 복리 효과를 훼손한다

배당 투자의 가장 큰 매력은 복리다.

하지만 세금은 이 복리 효과를 조금씩 깎아 먹는다.

미국 ETF 배당금에는 미국 원천징수가 적용된다.

당장은 큰 차이가 없어 보일 수 있지만 투자 기간이 길어질수록 누적 효과는 커진다.

따라서 ISA나 연금계좌 활용 여부도 함께 검토할 필요가 있다.

SCHD 단점 5. 생각보다 섹터 편중이 존재한다

많은 사람들이 SCHD를 완벽한 분산투자 ETF라고 생각한다.

하지만 실제로는 특정 산업 비중이 높다.

금융, 산업재, 헬스케어 비중이 상대적으로 크고, 최근 시장을 이끄는 기술주 비중은 낮은 편이다.

이는 장점이 될 수도 있지만 시장 환경에 따라 단점이 될 수도 있다.

특정 산업이 장기간 부진하면 ETF 전체 성과에도 영향을 줄 수 있기 때문이다.

그렇다면 SCHD는 나쁜 ETF일까?

그렇지는 않다.

오히려 SCHD는 매우 우수한 배당 ETF 중 하나다.

문제는 많은 사람들이 SCHD를 지나치게 안전한 투자라고 생각한다는 점이다.

배당금을 준다고 해서 손실이 사라지는 것은 아니다.

우량 기업들로 구성되어 있다고 해서 시장 하락을 피할 수 있는 것도 아니다.

모든 투자 상품에는 장점과 단점이 함께 존재한다.

SCHD 역시 예외가 아니다.

 

아래의 글은 배당금을 재 투자했을때를 비교해본 글이다.

배당금을 재투자해야 하는 이유, SCHD ETF 복리의 힘

 

투자 전 반드시 기억해야 할 한 가지

배당은 목적지가 아니다.

자산을 불려가는 과정 중 하나일 뿐이다.

배당금을 많이 받는 것 자체가 투자의 성공을 의미하지는 않는다.

결국 중요한 것은 총수익률이다.

배당금과 주가 상승을 합쳐서 내 자산이 얼마나 늘어났는지를 봐야 한다.

SCHD는 좋은 ETF다.

하지만 좋은 ETF와 나에게 맞는 ETF는 다른 이야기다.

남들이 좋다고 해서 투자하는 것이 아니라, 자신의 투자 목표와 투자 기간, 그리고 감당할 수 있는 위험 수준에 맞는 선택을 해야 한다.

투자는 결국 스스로 판단할 수 있어야 한다. 어떤 ETF를 선택하든 그 이유를 이해하고 투자하는 사람만이 시장의 변동성을 끝까지 견딜 수 있다.